直近の米国経済は、海外経済の減速や米中貿易摩擦の影響で製造業が軟調に推移する反面、雇用・所得環境の改善に裏打ちされた個人消費は再び拡大基調に復した。米国経済は引き続き底堅く推移している。他方、6 月FOMCは今年中の利下げの可能性をより強く示唆する内容であった。米中首脳会談や 7月発表の雇用統計次第では「予防的利下げ」が行われる可能性があるものの、現在の経済状況は利下げを必要とする状況ではない。
むしろ、市場予想通りに利下げが行われなかった場合の長期金利急騰のリスクに配慮すべきだろう。