米国では、雇用・所得環境の改善傾向及び緩和的な金融政策が維持される中で、住宅投資が好調に推移し、個人消費も堅調さを維持している。さらに、米中貿易交渉が「第1段階の合意」に至り、輸出・生産の持ち直しも期待される状況。そのため、2020年前半の経済成長ペースは加速する可能性が高い。ただし、力強い成長の裏返しとしてインフレ圧力が高まる可能性もあるため、FRBが年内にも利上げに動く展開も視野に入れておく必要があるだろう。