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研究員紹介／玉井　芳野

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主任研究員

マクロ経済センター

玉井　芳野

担当分野
中国
香港
台湾

プロフィール

2011年東京大学大学院総合文化研究科（国際社会科学専攻）修了。同年4月みずほ総合研究所（現・みずほリサーチ＆テクノロジーズ）に入社し、中国経済の調査・分析に従事。2019年米国Johns Hopkins University School of Advanced International Studies（国際経済、中国研究専攻）修了。同年みずほ総合研究所で中国・新興国経済の調査・分析に従事。2021年より伊藤忠総研客員研究員。2024年より現職。

経験に裏打ちされた先見力

これまで10年以上、中国経済の調査・研究を続けてきた経験の豊富さは、私の強みの1つです。過去の大きな政治イベントや景気変動との比較を踏まえて、現在中国で起きている事象を分析できることは、先行きを見通す上で大きな助けとなっています。また、米国・ワシントンDCにある大学院に留学して中国研究コースを専攻、中国政治・経済や米中関係について学ぶとともに、米国の中国研究者や留学中の中国人学生との交流を深めました。その後再び米国に2年弱滞在、そこで築いた中国研究者とのネットワークなどを活かして、よりグローバルな視点で中国経済を研究しています。

地道に積み重ねた分析をアウトプット

エコノミストにはタイムリーな発信が求められるため、限られた時間内であっても可能な限り調べ上げ、自分が確信を持てるアウトプットを行うのがポリシーです。AIを活用しながらも、最終的には細かい統計の動きや地道に集めた情報を自分自身できちんと見た上で分析することが大切だと思っています。具体的には、日々の経済指標を確認しながら、中国政府の政策文書や記者会見、現地報道、中国のエコノミストによるレポートなど中国語情報に目を通し、英語・日本語での情報も参考にしています。中国の経済統計に関しては、（物価変動の影響を除いた）実質値や（季節変動の影響を除いた）季節調整値の発表が少ないなど、問題点も多くあります。必要な調整を適宜施し、なるべく他主要国と足並みを揃えた分析ができるよう、心がけています。

注目すべき米中関係の変化とその影響

今後の中国経済を見通す上で、米国の対中政策動向も常に注意深く見ていく必要があります。いま世の中の関心が高いのは、米国の政権交代が中国へ与える影響です。米国の対中関税や半導体などの先端技術の輸出制限、中国側の対抗措置や中国内での技術開発方針がどう変化し、中国経済にどのような影響を与えるのか、企業はどう動くべきなのか、中期的な分析テーマとなります。伊藤忠商事では中国に関するビジネスを幅広く手掛けており、中国マクロ動向に関する情報が日々求められる一方で、ビジネスの現場から得られる情報も多くあります。また、社内の産業調査センターからも有益な情報を得ています。マクロの視点を踏まえながら、ビジネスチャンス・リスクともにしっかり捉えられるエコノミストを目指しています。

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  • REPORT
  • COLUMN

メディア出演・発信情報

2025.01.20

日本経済新聞　2025年1月18日　朝刊3面
中国、強まるデフレ圧力　実質GDPは5%増に減速
昨年、9年ぶり名目を逆転　不動産不況で内需不足
コメント掲載
主任研究員　玉井芳野

2025.01.20

帝国ニュース　2025年1月17日　【連載】これでわかる中国最新事情
Vol37: 改善の兆しがみられる日中関係
主任研究員　玉井芳野

2024.12.19

BSテレ東　NIKKEI NEWS NEXT　2024年12月17日　出演
中国景気底打ち兆しも高まる反日！日本企業は？
主任研究員　玉井芳野

2024.11.01

ダイヤモンドオンライン　2024年11月1日
中国経済の減速が止まらず、景気支援策の限界と日本経済への影響は？【伊藤忠総研が解説】
主任研究員　玉井芳野

2024.10.22

日本経済新聞　2024年10月22日　朝刊2面
中国、矢継ぎ早に金融緩和　企業向け金利0.25%下げ コメント掲載
主任研究員　玉井芳野

2024.10.16

NHKワールド　Newsroom Tokyo　2024年10月15日　出演
「Impact of China stimulus uncertain as questions remain」
主任研究員　玉井芳野

2024.08.29

ダイヤモンドオンライン　2024年8月29日
中国共産党の重要会議「三中全会」は期待外れ、中国経済に明るい展望が見えない3つのワケ
主任研究員　玉井芳野

2024.05.14

ダイヤモンドオンライン　2024年5月13日
中国「過剰生産能力」に世界が懸念、米財務長官が放った“厳しいひと言”とは？
主任研究員　玉井芳野

2024.05.09

週刊エコノミスト　2024年4月30日・5月7日合併号　30-33ページ
金融・不動産アンケート　GDPは政府目標に届かず不動産市況は「横ばい」か　予測値・コメント掲載
主任研究員　玉井芳野

2024.04.17

日本経済新聞　2024年4月17日　朝刊2面
中国、官製投資で底上げ　 1～3月、実質GDP5.3%増　デフレ圧力根強く　コメント掲載
主任研究員　玉井芳野

2024.03.08

日本経済新聞　2024年3月8日　朝刊11面
中国輸入、1～2月3.5%増 半導体・液晶パネルが復調　コメント等引用
主任研究員　玉井芳野

2024.03.07

ダイヤモンドオンライン　2024年3月5日
中国「不動産不況」で広がる節約志向、全人代で見逃せない“2つの注目点”とは？
主任研究員　玉井芳野

2024.03.06

日本経済新聞　2024年3月6日　朝刊11面
政府活動報告 識者の見方　1兆元の特別国債が目玉　コメント掲載
主任研究員　玉井芳野

 

2024.03.04

日本経済新聞　2024年3月3日　朝刊6面
News Forecast　5日　中国で全人代開幕　成長目標・活性化策に注目　レポート引用
主任研究員　玉井芳野

2023.06.01

日経新聞　2023年6月1日　朝刊1面
中国、融資10兆円焦げ付き　20～22年の新興国向け コロナやインフレ直撃　一帯一路に転機 コメント掲載
客員研究員　玉井芳野

2023.05.18

日経新聞　2023年5月18日　朝刊12面
中国、見えぬコロナ実態 婚姻・火葬の統計異例の公表遅れ　コメント掲載
客員研究員　玉井芳野

2023.03.22

日経新聞　2023年3月21日　朝刊12面
中国、先手の金融緩和 　金融不安、波及警戒も　準備率下げ　コメント掲載
客員研究員　玉井芳野

2022.12.28

日経新聞　2022年12月28日　朝刊3面
中国、感染拡大下の「開国」 入国は隔離不要に、出国は段階緩和探る 　コメント掲載
客員研究員　玉井芳野

2022.10.17

日経新聞　2022年10月17日　朝刊5面
中国共産党大会の活動報告、「改革開放」言及目立たず――技術革新を担う　人材育成に注力（専門家の見方） 　コメント掲載
客員研究員　玉井芳野

2022.09.21

日経新聞　2022年9月21日　朝刊10面
中国、政策金利据え置き　人民元安、２年ぶり水準　金融緩和の懸念材料に 　コメント等引用
客員研究員　玉井芳野

研究員による調査・分析レポート

2024.12.27

  • 武田 淳
  • 宮嵜 浩
  • 髙橋 尚太郎
  • 藤本 啓
  • 玉井 芳野
  • 高野 蒼太
  • グローバル

2025年の世界経済見通し～回復傾向続くも不確実性は高まる

2024.12.25

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：2025年は景気下支え強化で失速回避を図る方針

2024.11.29

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：景気は一時改善も、米中対立で先行き不透明感高まる（改定見通し）

2024.10.28

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：減速が続く中、財政・金融両面で景気支援策を強化

2024.09.27

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：景気減速受け金融緩和策発表も、5％成長に距離

2024.08.30

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済情勢：内外需とも減速、2024年の成長率は5％に届かない見込み（改定見通し）

2024.07.30

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国政経情勢：景気減速受け下支え強化の中、三中全会開催

2024.06.26

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：不動産支援策の効果は確認できず、輸出の先行き不透明性も高まる

2024.05.31

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：不動産市場の低迷続き、2024年の成長率は4％台後半にとどまる（改定見通し）

2024.04.25

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：1～3 月期は5％越え成長も、先行き懸念残る

2024.03.27

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：強力な景気支援策を欠く全人代、5％成長達成の難度は高い

2024.02.26

  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：不動産市場の低迷が続く中、5％成長達成へのハードルは高い

2023.06.23

  • 武田 淳
  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：景気減速を受けて、下支え策を強化

2023.06.02

  • 武田 淳
  • 石川 誠
  • 髙橋 尚太郎
  • 岩坂 英美
  • 玉井 芳野
  • 中浜 萌
  • グローバル

2024年にかけての世界経済見通し～金融引き締め効果の本格化で減速のあと、インフレ沈静化で持ち直しへ

2023.05.26

  • 武田 淳
  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：景気回復は続くもペースは鈍化、2023年の成長率は5％台前半にとどまる（改訂見通し）

2023.04.25

  • 武田 淳
  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：景気急回復も今後の拡大ペースは鈍化の見込み

2023.03.27

  • 武田 淳
  • 玉井 芳野
  • 中国

中国政経情勢：習体制3期目始動、成長率目標は「5％前後」に

2023.02.24

  • 武田 淳
  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：急回復は続かず、2023年の成長率は目標の5％をかろうじて達成（改定見通し）

2023.01.24

  • 武田 淳
  • 玉井 芳野
  • 中国

中国経済：感染ピーク越えも景気回復に力強さを欠く見通し

2022.12.26

  • 武田 淳
  • 石川 誠
  • 髙橋 尚太郎
  • 岩坂 英美
  • 玉井 芳野
  • 中浜 萌
  • グローバル

2023年の世界経済見通し～底割れ回避を見込むが不確実性高い

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